| Краткое содержание: |
Содержание
Введение………………………………………………………………………… 3
Глава 1. Формирование инвестиционного портфеля………………………... 5
1.1. Теория инвестиционного портфеля Г. Марковица и В. Шарпа…….. 7
1.2. Содержимое и типы портфелей……………………………………….. 8
1.3. Связь целей инвестирования со структурой портфеля……………… 12
1.4. Инвестиционные стратегии в управлении портфелем………………. 13
Глава 2. Риск и оценка портфеля инвестиций………………………………... 17
2.1. Риск инвестиционного портфеля……………………………………… 17
2.2. Оценка финансовых активов…………………………………………... 19
Глава 3. Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка…………………………………………………………………………….
21
3.1. Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих……………………………………………………………………
21
3.2. Проблемы моделирования и прогнозирования……………………… 23
3.3. Проблемы оптимального достижения целей инвестирования……… 24
3.4. проблема постановки задачи управления портфелем……………….. 25
Заключение…………………………………………………………………….. 26
Расчетная часть………………………………………………………………… 28
Список использованной литературы…………………………………………. 34 Введение В условиях построения цивилизованной рыночной экономики отечественным инвесторам требуются экономические технологии, разработанные и испытанные в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений. И одной из таких технологий является портфельное инвестирование.
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.
В сложившейся мировой практике под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, которая выступает как целостный объект управления. Это означает что, формируя портфель и в дальнейшем изменяя его состав и структуру, владелец создает новое инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход.
Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.
Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.
Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг берет свое начало примерно с тех времен, когда появились сами ценные бумаги, и является следствием естественного нежелания инвестора полностью связать свое финансовое благополучие с судьбой только одной компании. Методология же инвестиционного менеджмента начала складываться в 20-е годы 20-го столетия с появлением понятия «истинной» цены акции. Задача инвестора состояла в том, чтобы приобрести недооцененные акции, чья рыночная цена на момент покупки ниже истинной, и избавиться от переоцененных бумаг и тем самым получить в перспективе максимальную прибыль. Эта цель не менее актуальна и сейчас.
За сравнительно короткий период, начиная с 50-х гг. 20-го столетия, теория портфельных инвестиций, которая возникла и развивалась исходя из потребностей экономических агентов стран с развитой рыночной экономикой, получила значительное распространение среди экономистов.
С необходимостью понимания и применения портфельной теории столкнулись и российские профессиональные управляющие при формировании своих портфелей ценных бумаг в условиях российского финансового рынка.
Актуальность темы данной курсовой работы связана с развитием российского финансового рынка, объективно требующего нахождения оригинальных подходов к вложению в ценные бумаги. |
